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8月31日,国务院金融稳定发展委员会召开会议,研究金融支持实体经济、深化金融体制改革、加强投资者合法权益保护等问题,部署有关工作。会议由中共中央政治局委员、国务院副总理、金融委主任刘鹤主持,金融委成员单位及相关单位负责同志参加会议。

会议指出,当前我国经济形势总体稳定,金融体系运行平稳健康,各类风险总体可控。要按照党中央、国务院决策部署,加大宏观经济政策的逆周期调节力度,下大力气疏通货币政策传导。继续实施好稳健货币政策,保持流动性合理充裕和社会融资规模合理增长。实施积极的财政政策,把财政政策与货币金融政策更好地结合起来。金融部门继续做好支持地方政府专项债发行相关工作。

会议强调,要进一步深化资本市场改革,坚持市场化、法治化、国际化方向,坚持稳中求进,以科创板改革为突破口,加强资本市场顶层设计,完善基础制度,提高上市公司质量,扎实培育各类机构投资者,为更多长期资金持续入市创造良好条件,构建良好市场生态,增强资本市场的活力、韧性和服务能力,使其真正成为促进经济高质量发展的“助推器”。 

会议强调,要大力保护投资者合法权益,健全资本市场法治体系,加快修订相关法律法规,强化法律责任追究,大幅提高违法成本,严厉查处近来出现的各种欺诈违法案件,为满足人民群众财富保值增值等多元诉求营造良好的市场生态。 

划重点

与今年7月20日召开的第六次会议相比,第七次会议在货币政策、财政政策、资本市场改革等方面的表述都有重要变化,并给出了一些新提法。

要点一:从适时适度逆周期调节到加大调节力度

在7月20日举行的金融委第六次会议中,阐明要继续实施好稳健货币政策,适时适度进行逆周期调节,保持流动性合理充裕。但时隔一个多月,8月31日举行的第七次会议中,则从“适时适度进行逆周期调节”改为了“加大宏观经济政策的逆周期调节力度”,这也说明未来的逆周期政策调节力度会有所增大。

而对于“逆周期政策调节力度需要加大”的原因,则可以从此前召开的政治局会议中看出端倪。如在7月30日召开的政治局会议中,认为内外风险挑战明显增多的复杂局面,并指出国内经济下行压力加大。

要点二:下大力气疏通货币政策传导

相比于此前会议强调实施稳健的货币政策,保持流动性合理充裕,本次会议格外强调了“下大力气疏通货币政策传导”。

为疏通货币政策传导渠道,降低实体经济融资成本,8月17日,央行即宣布改革完善贷款市场报价利率(LPR)形成机制。LPR在原有1年期一个期限品种基础上,增加5年期以上的期限品种,由各报价银行以公开市场操作利率加点方式报价,并要求各银行新增贷款主要参考LPR进行定价。

对此,央行表示银行发放贷款时大多仍参照贷款基准利率定价,特别是个别银行通过协同行为以贷款基准利率的一定倍数(如0.9倍)设定隐性下限,对市场利率向实体经济传导形成了阻碍。这次改革的主要措施是完善贷款市场报价利率(LPR)形成机制,提高LPR的市场化程度,发挥好LPR对贷款利率的引导作用,促进贷款利率“两轨合一轨”,提高利率传导效率,推动降低实体经济融资成本。

要点三:实施积极的财政政策

这是金融委首次明确提出实施“积极的财政政策”,并要求把财政政策与货币金融政策更好地结合起来。而在货币政策和财政政策结合方面,也进一步指出金融部门继续做好支持地方政府专项债发行相关工作。

要点四:支持部分区域加快发展

与此前多次会议表示“区域协调发展”相比,本次金融委会议则首次提出支持愿意干事创业、敢于担当、有较好发展潜力的地区和领域“加快发展”,并高度重视基础设施、高新技术、传统产业改造、社会服务等领域和“新增长极地区的发展”。

此前,7月的国务院常务会议、8月的国务院政策例行吹风会上,也都表示要部署深化区域金融改革试点,提出以金融支持国家重大区域发展战略,并深入推进先行先试,对有试点意义的改革方案成熟一个推出一个。

在具体操作方面,中国人民银行副行长陈雨露在8月5日举行的吹风会上指出,下一步中国人民银行将有针对性地开展了区域金融改革试点工作,布局范围涵盖东部沿海发达地区、中部工业化转型地区、西部欠发达地区、民族和边疆地区,内容涉及农村和小微等普惠金融、绿色金融、科技金融以及金融支持自贸试验区建设等工作。

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